专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报

大家AI行将迎来重磅时候。

2月26日好意思股盘后，英伟达将公布2024年四季度财报，摩根士丹利掂量，第四季度收入为410亿好意思元，略低于市集预期的420亿好意思元，市集浩繁掂量营收增长率将大幅放缓至73%。

有分析东谈主士警告称，行为大家“AI总龙头”，英伟达的这份财报或将对大家AI行业产生关键影响，一朝公布筹画打算功绩或指引不足预期可能会激发AI行业滚动，以致可能激发好意思股市集漂泊。

值得瞩主见是，在英伟达财报流露前夜，好意思股市集已是杯蛇幻影，焦灼指数VIX周五大幅飙升，好意思股三大指数全线重挫。对冲基金大佬、亿万财主投资者史蒂夫·科恩在最新的谈话中示意，掂量本年下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，好意思股将出现回调。

英伟达重磅来袭

下周，大家科技圈的焦点将是大家“AI总龙头”——英伟达的财报。

2月26日好意思股盘后，英伟达将公布2024年四季度财报，还将给出下一季度的功绩指引。摩根士丹利掂量，第四季度收入为410亿好意思元，略低于市集共鸣和买方预期的420亿好意思元，市集浩繁掂量营收增长率将大幅放缓至73%。

这一预期增速与2023年和2024年的高速增长比拟显然着落，英伟达在2023年头度因AI欣喜竣事爆发式增长，营收抓续攀升，并抑止超出市集预期。

分析东谈主士指出，本次财报关心点包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200延长情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI期骗部署的观念。

现在大家AI芯片需求抓续强劲，但与前几个季度比拟，英伟达的功绩远景变得愈加复杂，枢纽在于英伟达的功绩指引是否与市集预期相符。

其中，市集尤为关心AI数据中心的收入增长，英伟达的顶级客户们（超大限制数据中心）皆升迁了对AI的支拨预期，预示英伟达AI数据中心收入将抓续增长。

同期，现时季度英伟达正濒临重磅产物过渡（从Hopper到Blackwell），产物过渡和供应链问题可能影响英伟达的功绩。

毛利率方面，华尔街分析师掂量，跟着由于成本更高且良率更低的Blackwell系列出货量的加多，本季度英伟达毛利率环比上一季度会可能会出现小幅下滑。

此外，对于市集惦念Blackwell GB200的延长亦然市集关心点，尽管大多数投资者知情，但延长会影响卑劣系统拼装供应链。现在来看，需乞降收入增长依然强劲。

据wccftech报谈，因GB200的“供应链问题”还在抓续，汇丰银行的分析师Frank Lee近日将英伟达在2026财年的NVL机架式作事器出货量预测从3.5万台下调至3万台，并将英伟达的主见股价从185好意思元下调至175好意思元，看护“买入”的评级。

影响多大？

好意思东时候2月21日，英伟达碰到了一波抛售，为止当日收盘，股价大跌超4%，最新总市值报3.29万亿好意思元。

摩根士丹利掂量，如若英伟达的收入高于预期，其股价可能会飞腾3%—15%，如若财报不足预期或将有5%—10%的下行风险。

往时，英伟达一直是标普500指数中最蹙迫的股票，自ChatGPT问世以来，AI走动一直主导着好意思股市集的涨跌趋势，英伟达的强劲弘扬也抓续鞭策标普500指数的飞腾。

站在现经常点，好意思股市集的广度启动扩大。据Yahoo Finance分析师Jared Blikre的分析，本年以来，英伟达对标普500指数涨幅的孝顺率约为5%，远低于2024年的20%。

尽管市集神情发生变化，但英伟达行为大家市值第二的公司，其财报将对大家AI行业产生关键影响，包括台积电、SK海力士、阿斯麦等芯片巨头。

Fundstrat的Mark Newton示意，“英伟达依然蹙迫，咱们从Meta、Amazon和Alphabet的电话会议中了解到，他们皆提到了英伟达，示意他们正在进行浩繁成本支拨，何况有浩繁资金流向英伟达。因此市集对英伟达的需求仍然终点高。”

财经作家Damir Tokic针对英伟达后市瞻望发表著作，觉得届时该公司敷陈公布时或因功绩指引欠安而刺破东谈主工智能泡沫。

Damir Tokic掂量英伟达这次盈利和营收也会超出预期，但超出幅度可能较前几个季度有所消弱。

超等大佬警告

在英伟达财报流露前夜，好意思股市集已是杯蛇幻影，焦灼指数VIX周五大幅飙升，最终收涨16.28%，报18.21。

今日，好意思国公布的消耗者信心、房地产和作事业数据均弘扬欠安，市集对好意思国经济远景和通胀粘性感到着急不安。其中，标普500指数出现本年以来最大单日跌幅，跌幅达1.7%；谈指亦大跌1.69%，亦然本年以来最大单日跌幅；纳指大跌2.2%。

在此之前，大摩、高盛纷纷发出警告：好意思股近期或将发生回调。

对冲基金大佬、亿万财主投资者史蒂夫·科恩（Steve Cohen）周五对好意思国经济抒发了负面观念，而且示意加大了看空押注。他觉得，刑事包袱性关税、侨民司法以及由所谓的“政府后果部（DOGE）”主导的联邦支拨削减，将对好意思国经济产生不利影响。

他掂量，本年下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，好意思股也将出现回调。

掌管对冲基金Point72的科恩示意，自特朗普实施激进的生意战术以来，这是他初度转向看空态度，因为这可能会加重通胀压力并裁汰消耗者支拨。同期，特朗普对侨民的坚韧态度可能会导致劳能源供应受限，进而影响经济增长。

科恩还挫折了马斯克逢迎下的削减成本举措，觉得这些轮番只会进一步挫伤经济。马斯克曾示意，他的主见是削减2万亿好意思元的联邦支拨。

科恩指出，“鉴于现时宏不雅经济的不祥情趣，股市可能会出现回调。现时市集神情正在发生一定历程的变化。这种情况可能只会抓续一年独揽，但显然，咱们仍是渡过了最好盈利阶段，因此市集出现大幅换取也不会让我感到诧异。不外，我并不觉得这会是灾祸性的。”

（起首：证券时报）

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